-『CEO 경제학』(슐로머 메이틀 지음/거름) 중에서

1980년 코카콜라의 CEO인 고이주에타는 자사의 사업영역들을 재평가했다. 그 당시 코카콜라의 사업영역은 농축음료, 탄산음료, 와인, 식료품, 커피, 홍차, 산업용수처리, 양식업 등 매우 다양했다. 고이주에타는 각각의 사업에 대한 비용을 조사하고 회사에 기여하는 가치를 평가했다.
"우리는 지금 어떤 사업을 하고 있는가?" 이에 대한 정확한 답은 이익이 별로 없는 사업을 너무 많이 경영하고 있다는 것이었다. 그는 또 이런 질문을 던졌다. "그렇다면 이제부터 어떠한 사업을 벌여야 할 것인가?" 그에 대한 답은 음료사업이었다. 코카콜라가 선택한 후속전략은 자사를 이윤이 많은 전 세계적인 음료회사로 키우는 데 초점을 맞추는 것이었다. 그러한 전략을 이행하기 위해 어떤 사업체를 팔아 넘기고, 또 어떤 사업부문을 계속해 나갈 것인지 결정해야 했다.

고이주에타는 회사의 주주들에게 이윤을 남겨주는 것이 매우 중요하다고 강조했다. 그는 주주지분의 기회비용이 16%의 수익률 갖는다고 산정했다. 코카콜라 사에 투자한 자본을 다른 곳에 투자했을 때 벌어들일 수 있을 것으로 예상되는 수익률이었다. 하지만 그는 "코카콜라 사의 여러 가지 사업 중 소프트드링크와 주스를 제외하고는 연간 8-10% 정도의 수익만을 올리고 있다."는 사실을 알고는 매우 놀랐다. 고이주에타는 "우리는 회사를 야금야금 좀먹고 있다. 연리 16%에 돈을 빌려 이익이 8%인 사업에 투자를 하고 있었던 것이다. 그런 사업을 계속할 수는 없다."고 말했다.

연간 8%를 벌어들이는 자본은 계속 투자되었을 때 약 9년마다 두 배로 늘어난다. 이에 비해 연간 16%의 이익을 얻는 자본은 대략 4년 반마다 두 배로 늘어난다. 이것은 자본을 두 배로 불리는 데 있어서 빠르게 증가시킬 수 있는 기회를 포기함을 뜻했다. 바로 이러한 점에서 고이주에타는 옳았다. 그래서 그는 먼저 연간수익률이 16% 미만인 사업체를 팔아치웠다. 아울러 새로운 회계체제를 도입했다. 16%의 수익을 올리는 사업부문은 경제적 이윤을 제로(0)라고 한 것이다. 고이주에타는 "직원들에게 자본에 대해 책임을 지도록 하면 여러 가지 일들이 발생한다. 순식간에 재고에 관심을 기울이게 되며, 비상 사태에 대처한다는 명목으로 집중회의를 3개월씩이나 하는 일도 없어진다. 또한 그 밖의 사항에 대해서도 비용 절감에 대한 의견이 활발해진다."고 말했다.

『CEO 경제학』(슐로머 메이틀 지음/거름) 중에서